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赞宇科技公司点评:收购杭环检测,进军环境检测领域

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公司发布公告,拟以自有资金3,360万元收购杭州市环境检测科技有限公司(杭环检测)70%股权。

检测业务拓展至环境检测领域

杭环检测原名杭州市环境监测技术服务有限公司,成立于2005年8月,原为杭州市环保局下属环境监测机构。2009年国有股转制,成为一家从国有股转型为社会服务型的检测机构。杭环检测经杭州市工商行政管理局核准发证,浙江省质量技术监督局审核批准,通过计量认证(CMA)资质认定;是一家从事专业水、声、气、土壤、固废、辐射等检测的科技机构。现有浙江公正、浙江宏正等检测公司,但业务规模较小,且以食品、和日化产品检测为主,收购完成后公司检测业务拓展至环境检测领域,符合公司长远发展规划和战略。

环境检测业务将成为公司新的经济增长点

杭环检测2015年1-10月实现营收971.1万元,净利236.8万元,公司对杭环检测15-17年的盈利预测分别400、750和1000万元。随着我国经济发展过程中环境污染问题的日趋严重,环保产业在国民经济中的地位越来越重要,环境检测业务未来市场空间广阔,将成为公司新的经济增长点。

定增方案充分显示管理层对未来发展信心

公司拟非公开发行不超过5,000万股募集资金不超过8.01亿元,发行价格16.01元,限售期36个月,其中7亿用于收购杜库达(印尼)和南通凯塔化工各60%股权。发行对象为杭州永银投资和第一期员工持股计划,其中永银投资认购3,500万股,员工持股计划认购1,500万股。永银投资系公司五位高管出资设立的合伙企业,此次定增充分显示了管理层对公司未来发展的信心。

三、盈利预测与投资建议:

预计公司15-17年净利润分别为0.38、1.44、2.14亿元(考虑收购),摊薄后EPS分别为0.18、0.69和1.02元,对应PE分别为133X、35X和23X,虽然公司主业受原材料跌价影响毛利有所下降,但检测业务市场空间广阔,定增方案充分反应了公司对未来的信心,维持“谨慎推荐”评级。

四、风险提示:原材料价格大幅波动、业务拓展不及预期。